当“会员电商第一股”云集失去了真正有壁垒的核心竞争力，那云集还有救吗？

出品 | 探客 财经

如今，传统电商的红利正在消失，优质流量开始向社交电商平台集中。

拼多多、美团等巨头的崛起，也逼迫着阿里、京东等传统电商，开始布局社交电商板块。其中，在社交电商赛道上，云集一直都是一个独特的存在。

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社交裂变，成也萧何败萧何

相比其他移动电商，会员制一直都是云集的特色。

公开资料显示：2015年，有着微商创业背景的肖尚略创办云集，早期主要为微商卖家提供美妆、母婴、 健康 食品等货源，用性价比+精选SKU来吸引用户，并以招募微商店主和社交裂变的方式来完成获客和交易。

当时，云集微店运作模式为：每人缴纳一年365元的平台服务年费，可成为店主（实际上并不开店）。一名店主直接和间接发展160新店主加入，方可成为导师。导师团队招募店主人数达1000名，可向公司申请成为合伙人或者育成合伙人。

利润分成上，每加入一名新店主，对应合伙人、导师就以培训费名义，分别可获得70元、170元。

社交裂变让云集一度人气爆满，也一度让云集和传销模式挂上了钩。

云集早期的“店主-导师-合伙人”多级分销模式，曾被监管部门列入2017浙江“红盾网剑”专项执法行动十大典型案例。云集微店也因“交入门费”、“拉人头”和“团队计酬”等网络传销行为，被罚没958.41万元。

随后云集微店原有微信公众号、服务号被微信官方封停。后云集微店进行整改，更名为云集。

如今云集也在积极转型，例如在直播方面，云集就基于私域流量的优势，加大对直播带货的投入，打造了一批以会员为主体的素人直播，形成了云集直播“私域+公域”双轮驱动的格局。

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连年亏损，股价一跌再跌

尽管在国内被处罚，但云集依旧于2019年，在美国纳斯达克上市了，估值一度达到了30亿美元，甚至成为了“中国会员电商第一股”。

此时，云集的宣传语也从“手机开店上云集”变为“购物享受批发价”。从“开店赚钱”到“购物省钱”，云集开始逐步弱化分销模式。

升级后的云集，采用了会员电商模式，切断了此前三级分销模式，将店主称呼改为会员，变为以会员和外包服务经理的两级模式。服务经理通过培训和促进会员产品销售获得收入。

普通用户通过缴纳会员费成为云集会员后，即可开店，也可拥有拉新会员的提成及购物返利，即会员兼具买家和卖家身份。云集则通过赚取会员商品销售佣金和会员费等获利。

升级后的云集，在盈利能力方面的表现却不尽如人意。

网经社电子商务研究中心发布的直播、社交电商上市公司年报显示，云集2020年营收55.303亿元，同比下降-52.62%。2020年云集净亏损为1.517亿元，而2019年净亏损1.238亿元。

在股价方面，云集上市至今，其股票价格从开盘的14.15美元一路下滑，跌落到了现在的1美元以下，市值仅剩1亿多美金。相比拼多多，截止最新的股价超过80美元，市值突破1000亿美元。云集的市值，相比拼多多相差太多。

对此，业内人士表示：会员制分销类社交电商玩法五花八门，新玩法有创新，但也容易出问题。加之平台型电商的崛起，云集要面对更多强大的对手。

在与拼多多、美团等巨头的争夺战中，云集优势并不明显。

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会员制模式，还能走多久？

会员制电商，主要是提升顾客满意度和忠诚度，实现公司与顾客供应的顾客资源和关系管理模式。

比如，京东PLUS会员、唯品会超级VIP会员、阿里88VIP会员等、用户可选择连续包年并缴纳每年的会员费，成为平台会员，以优惠价格享受平台在全球范围内精选的商品。

就目前的情况来说，“会员电商”不论在传统的京东、阿里还是新兴的云集，都没有一个可完全参考的范本。

以云集会员为例，为了提升会员交易率，云集不断降低会员门槛。2019年，云集为每位非会员用户提供为期三个月免费体验期，在此期间非会员也可享受到全方位的会员权益。

2020年1月开始，任何用户只需在云集APP上注册一个账号，即可成为会员并免费享受一年会员权益。如果用户在最初的一年内达到一定的累积消费门槛或某些其他要求，用户可将其会员资格再延长一年。今年4月，云集停止免费会员服务。

公开数据显示：2016年至2020年，云集交易会员数量分别为60万、230万、610万、960万、1330万，同比增长283.3%、165%、57%和38.5%。

显然，云集会员增长速度已经大大放缓，即便频频降低会员门槛，其会员数量可能也已经接近天花板。

其实在如今的市场竞争下，会员制下电商的出路并不清晰。

如今电商市场俨然演变为存量市场的竞争，各大平台都在深挖存量用户价值点，即便不购买会员资格，也同样可以享受到很好的服务。这让会员制的电商平台，越走越艰难。

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云集，转型之路在何方？

对于会员制模式的优劣，云集也在积极转型。

以直播带货为例，云集目前就聚集了一批人气值超百万的会员KOL每天参与云集APP的带货直播。

去年云集就与罗永浩联合，为粉丝精选好货。尤其在去年云集11.11超级精选狂欢节，云集APP内直播销售额同比增长11倍。

云集董事长兼首席执行官肖尚略也表示，云集APP聚焦于打造差异化供应链的同时，在建立创新营销渠道方面取得了有效进展，通过使用更多的信息分发渠道如运用短视频、直播等方式，更好地展示了来自云集精选供应链的商品。

但是对于直播带货这种热点，云集又能持续多久呢？

作为一个电商平台，为用户提供提供更高品质、更好服务，才是一个电商平台的立足之基。但是在用户口碑方面，云集电商依旧有很多需要提升的地方。

如今，云集的股价越走越低，有人甚至建议：云集退市，以私有化的方式重新出发。

毕竟在背负资本和市值的巨大压力情况下，企业不得不考虑业绩增长，但这显然会制约云集转型之路。

会员电商这条路，显然正在越走越窄。

对于云集而言，即便私有化之后，路又在何方呢？